2019年第12周(2019.3.18-3.22)蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)達(dá)到 152.9點，較上周上升0.89%，較去年同期下降1.34%。其中，LGMI長材價格指數(shù)為165.6點，較上周上升1.04%，較去年同期上升 2.26%；LGMI型材價格指數(shù)為160.6點，較上周上升0.47%，較去年同期下降3.02%；LGMI板材價格指數(shù)為139.9點，較上周上升 1.00%，較去年同期下降3.92%；LGMI管材價格指數(shù)為161.0點，較上周下降0.08%，較去年同期下降3.38%。

據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2019年第12周國內(nèi)部分地區(qū)鋼鐵原燃料及鋼材產(chǎn)品計17類44個規(guī)格(品種)的價格變化情況如下：主要鋼材品種市場價 格震蕩上漲，與上周相比，上漲品種有所增加，持平品種有所減少，下跌品種維持不變。其中22個品種上漲，較上周增加9種；7種持平，較上周減少9種；15 個品種下跌，與上周持平。國內(nèi)鋼鐵原料市場穩(wěn)中下跌，鐵礦石價格穩(wěn)中下跌5元，焦炭價格下跌100-200元，廢鋼價格下跌20-45元，鋼坯價格下跌 20-40元。

圖1 蘭格鋼鐵價格指數(shù)變化趨勢圖



從 宏觀方面來看，目前各地重大項目開工不斷，項目投資也在加緊落地，使得下游需求不斷釋放，市場信心不斷增強(qiáng)，成為支撐鋼市的重要力量。從行業(yè)本身來看，雖 然下游采購在不斷加快，但鋼廠產(chǎn)量回升的速度也在加快，尤其是電爐鋼產(chǎn)量的恢復(fù)速度可能超出預(yù)期，致使后期市場供給壓力增大，給鋼市帶來一絲隱憂，同時期 貨市場的一天漲一天跌，也使得現(xiàn)貨商家的心態(tài)陷入糾結(jié)。綜合來看，下周鋼市將在下游采購加快和產(chǎn)量回升的隱憂中陷入調(diào)整局面。

據(jù) 蘭格鋼鐵云商平臺周價格預(yù)測模型數(shù)據(jù)測算，下周(2019.3.25-3.29)國內(nèi)鋼材市場價格將穩(wěn)中下跌，長材市場價格將穩(wěn)中下跌，型材市場價格將穩(wěn) 中下跌，板材市場價格穩(wěn)中下跌，管材市場價格將穩(wěn)中下滑。蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數(shù)預(yù)計在152.2點附近波動，鋼材均價在4180元左右，平均波動 10-50元左右；其中，長材價格指數(shù)預(yù)計在164.8點附近波動，下跌0.8點；型材價格指數(shù)預(yù)計在159.8點附近波動，下跌0.8點；板材價格指數(shù) 預(yù)計在139.2點附近波動，下跌0.7點；管材價格指數(shù)預(yù)計在160.8點附近波動，下跌0.2點。

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5月份鋼市多動蕩，大資金+消息面炒作+強(qiáng)韌的需求使得期現(xiàn)貨市場震蕩加劇，月內(nèi)較高點3947(5月22日)與較低點3650(5月15日)，振幅近300元!現(xiàn)貨價格與期貨相比表現(xiàn)溫和，但總體亦呈現(xiàn)震蕩向下的行情走勢。

臨近月底，大商所發(fā)函以及上調(diào)部分品種手續(xù)費(fèi)為市場降溫，獲利資金迅速了結(jié)，一波上漲行情結(jié)束，同時，需求進(jìn)入淡季臨界點，市場成交明顯不如前期，整體心態(tài)偏于謹(jǐn)慎觀望，加速了這種下滑的行情。

截至2019年5月31日，蘭格鋼鐵綜合價格指數(shù)達(dá)到153.5點，比上周同期增1.04%，比上月同期跌2%；長材價格指數(shù)達(dá)到 167.2點，比上周同期降1.55%，比上月同期降2.47%；板材價格指數(shù)達(dá)到140.2點，比上周末同期降0.8%，比上月同期降 0.93%。

建筑鋼材

具體現(xiàn)貨價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4048元，比上周五跌90 元，比上月同期降147元。截至5月31日，國內(nèi)10大重點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4368元，比上周五跌51元，比上月同期跌61 元。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達(dá)到了607.54萬噸，比上周五降26.22萬噸，幅度 4.14%，比上月同期降16.7%，而比去年同期低0.91%。

板材

熱軋卷板價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至5月31日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3952元，比上周五跌34 元，比上月同期跌98元。庫存方面，截至5月31日，國內(nèi)29個重點城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到191.08萬噸，比上周增7.51萬噸，幅度為 4.09%，比上月同期降1.7%，比去年同期增7.96%。

冷軋卷板價格方面，截至5月31日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4273元，比上周五價格跌47元，比上月同期跌148元。庫 存方面，截至5月31日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量106.82萬噸，比上周降0.12萬噸，幅度0.12%，比上月同期增4.39%，比去年同 期高30.11%。

中厚板價格方面，截至5月31日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為3998元，比上周五跌32元，比上月同期跌84元。庫存方面，截至5月 31日，國內(nèi)29個重點城市中厚板卷總庫存量達(dá)到99.59萬噸，比上周末增2.85萬噸，幅度為2.94%，比上月同期增4.08%，比去年同期增 18.3%。

預(yù)測

馬上要進(jìn)入6月份，影響市場的因素有沒有變化，市場行情走勢如何？

筆者認(rèn)為，目前市場預(yù)期已經(jīng)發(fā)生改變。前期支撐市場的較主要的需求因素顯現(xiàn)出季節(jié)性走弱的特點，這也是月底最后兩日市場出現(xiàn)變音的主要因素。以前 需求具備相當(dāng)?shù)捻g性，表現(xiàn)在去庫速度明顯，不論市場庫存還是鋼廠庫存均保持了較快的去化速度，然而5月底出現(xiàn)了明顯的放緩，部分品種鋼廠庫存甚至出現(xiàn)小幅 的累庫，引發(fā)了市場淡季需求預(yù)期的兌現(xiàn)，市場心態(tài)受到較大影響。而大資金此時異常的敏感，在拉漲獲利之后再度功成身退。

5月底北方高溫，南方多雨，季節(jié)性需求減弱的態(tài)勢略有顯現(xiàn)，室外施工受到影響，終端多按需采購。尤其基建開工力度明顯減弱，據(jù)不完全統(tǒng)計，5月份 各地重大項目開工數(shù)1500個，總投資金額約1萬億，項目開工數(shù)和投資金額較上月大幅減少，且目前仍呈遞減之勢。進(jìn)入6月份南方馬上要進(jìn)入梅雨季節(jié)，此種 態(tài)勢或?qū)⒓觿　?br>
與此同時，今日重磅數(shù)據(jù)出爐，中國5月官方制造業(yè)PMI顯示為49.4%，重回榮枯線下方，比上月回落0.7個百分點，遜于市場預(yù)期，創(chuàng)出三個月新低，且新訂單及原材料庫存指數(shù)明顯下滑，表明經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。

外圍消息面上，6月份仍然是個變數(shù)較大的月份，原因在于更多的不確定因素扎堆聚集。

一是中美貿(mào)易戰(zhàn)近期有愈演愈烈之勢，上至官方下至企業(yè)和媒體，包括對華為的制裁等等，而在前一輪美國征稅實際落地之后，自6月1日0時起，中方也 將對已實施加征關(guān)稅的600億美元清單美國商品中的部分，提高加征關(guān)稅稅率，分別實施25%、20%或10%加征關(guān)稅。對之前加征5%關(guān)稅的稅目商品，仍 繼續(xù)加征5%關(guān)稅，另外關(guān)于控制稀土出口等等也在放風(fēng)，美方會不會有更強(qiáng)烈的反應(yīng)，仍需要進(jìn)一步觀察。

筆者認(rèn)為，短期之內(nèi)這種態(tài)勢還會繼續(xù)，尤其在雙方手中底牌還沒有打完的情況下，有升級的風(fēng)險，市場情緒以及大宗商品在內(nèi)的市場會有波瀾在所難免， 但長期來看雙方還是要回到談判桌，高度關(guān)注雙方極限施壓以及反制過后會不會出現(xiàn)峰回路轉(zhuǎn)，比較樂觀的看法，越是在雙方極限施壓和反制過后反倒離”冷靜期 “不遠(yuǎn)了!但何時談，談的結(jié)果如何，需要一個契合的點，涉及到雙方利益兌現(xiàn)和相互妥協(xié)。中長期來看，不管是較終談還是不談，亦或是短期有沒有個較終的結(jié) 果，未來中美的雙方亦敵亦“友”的狀態(tài)將會長期存在。這期間，關(guān)于中美貿(mào)易戰(zhàn)方面仍然是個較大的不確定的擾動因素，意味著市場反復(fù)震蕩行情會繼續(xù)。

另外就是，美聯(lián)儲6月份的動作以及梅姨辭職關(guān)于脫歐方面對資本市場的影響需要動態(tài)關(guān)注。

關(guān)于環(huán)保方面，由于河北部分城市大氣墊底，臨時性行政減產(chǎn)將會增多。武安已率先行動，由于時間短，且僅限于燒結(jié)，若6月份沒有新的動作，對市場的 影響暫時不大。今日唐山發(fā)布《6月份大氣污染防治強(qiáng)化管控措施實施方案》的通知，對績效評價為A類的鋼鐵企業(yè)燒結(jié)機(jī)(球團(tuán))、石灰窯限產(chǎn)20‰,高爐、轉(zhuǎn) 爐不限產(chǎn)，但曹妃旬區(qū)首鋼京唐公司、文豐鋼鐵,樂亭縣唐鋼中厚板、德龍鋼鐵和豐南區(qū)縱橫鋼鐵停20%的燒結(jié)機(jī)、豎爐、高爐、轉(zhuǎn)爐、石灰窯生產(chǎn)裝備。B類的 焦化企業(yè)出焦時間延長至28小時以上;績效評價為C類的企業(yè)出焦時間延長至36小時以上，由于以上企業(yè)多以生產(chǎn)板帶材為主，故對板帶市場會有一定影響。另 外，關(guān)于煤炭的限產(chǎn)等等，也需要關(guān)注。

另外，隨著市場價格的走低，鋼廠利潤在不斷壓縮，短流程鋼企噸利毛利在一二百元左右，若需求再持續(xù)減弱，有可能從另一方面對鋼廠產(chǎn)量形成影響。從 鋼廠產(chǎn)量的構(gòu)成來看，主要是一些非會員企業(yè)增產(chǎn)較多，這些企業(yè)靈活性較強(qiáng)，調(diào)整速度會比高爐等長流程鋼廠的反應(yīng)速度要快很多，因此6月分檢修或增多。

原材料方面，近期石頭和雙焦成為一個新的風(fēng)口，從成本方面對現(xiàn)貨起到較強(qiáng)的支撐。短期來看，鐵礦石、焦炭過快拉漲后面臨回調(diào)，支撐其高位運(yùn)行除了 頻繁炒作的減產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)外，其較根本的支撐是國內(nèi)需求的旺盛，一旦需求走弱，庫存累庫，來自需求端的支撐力度就會減弱，再度只為風(fēng)口上的豬就只能借力供給端 的信息，若減產(chǎn)后期繼續(xù)發(fā)酵，回調(diào)有限仍有反彈可能，反之則仍然下探。

因此，綜合來看，6月份國內(nèi)鋼市大方向震蕩趨弱，但由于一些不確定性因素始終存在，且當(dāng)前市場價格逼近電爐成本線，去庫雖緩但仍低位，同時逆周期調(diào)節(jié)政策托底，下跌幅度或不是很大，若加速下滑后個別時間段還有反彈的可能，只是幅度和氣勢要比前期明顯減弱。


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